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来源：富凯财经
作者|川扇假
富凯摘要
海科新源自加速布局固态电池技术赛道。
近期，固态电池概念引发了市场的强烈反响，在新能源产业蓬勃发展的大背景下，固态电池以其独特的优势，成为众多投资者眼中的“潜力股”。
在固态电池概念股的阵营中，海科新源表现较为亮眼。六月以来其股价涨幅已超过70%。
固态电池产业化提速
6月16日，海科新源在投资者互动平台表态，公司始终将技术创新作为核心发展战略，在固态电池电解质等前沿技术领域持续进行研发投入和技术储备国融汇通，相关研发方向及阶段性进展已在定期报告中依法披露。目前，公司结合行业趋势和客户需求，积极开展固态电池电解质材料的基础研究及工艺优化，部分成果已进入实验室验证阶段。
随着政策扶持力度不断加大，应用端测试进程加速推进，固态电池产业化进程有望按下“快进键”，行业普遍预估，2025年至2026年将迎来固态电池中试线落地的关键时期。多家知名车企已率先启动固态电池路试工作，宝马、奇瑞等品牌更是走在前列，积极开展实车测试，商业化进展远超预期，与此同时，领先电池企业的中试线建设也在如火如荼地进行，行业头部企业已着手搭建全固态电池中试生产线，这标志着技术研发正式迈入工程化新阶段。
从短期来看，固态电池主要应用于新能源汽车领域。随着纯电动和混合动力汽车市场的迅猛增长，固态电池有望取代液态电池，成为主流的汽车能源存储解决方案。此外，长期来看，固态电池在低空经济、人形机器人、移动设备、能源存储、航空航天等领域的应用也呈现出蓬勃发展的态势。
在市场竞争中，拥有固态电池技术先发优势的企业无疑更具竞争力，如以宁德时代计划于2027年量产全固态电池，并与华为、蔚来等车企携手合作研发，赣锋锂业在固态电解质材料（锂镧锆氧）自研能力卓越，实现了从上游锂资源到下游固态电池生产的产业链垂直整合，这些都是固态电池领域的标杆企业。
海科新源的主营业务涵盖碳酸酯系列锂离子电池电解液溶剂、添加剂以及高端丙二醇等精细化学品的研发、生产和销售，在锂离子电池电解液溶剂领域，海科新源稳居全球龙头地位，公司生产的电解液溶剂产品广泛应用于新能源汽车、储能等领域，为众多知名锂电池企业提供关键原材料。
在固态电池电解质研发领域，海科新源已取得一定成果，公司在LiTFSI和Ta掺杂LLZO电解质领域申请的专利技术，均基于固态电解质体系构建了独具特色的工艺路线，LiTFSI的绿色闭环工艺已具备产业化技术特征，LLZO的工艺简化方案也展现出良好的生产适配性。这些专利不仅为公司的技术研发提供了坚实的法律保障，更彰显了公司在固态电池电解质领域的技术实力与创新能力。
目前，海科新源正聚焦聚合物和氧化物技术路线，同时积极储备硫化物路线技术。在聚合物和氧化物技术路线方面，公司持续优化电解质材料的性能与工艺，着力提升离子电导率和稳定性。在硫化物路线方面，尽管公司目前尚处于技术储备阶段，但随着硫化物电解质在固态电池中的潜力逐渐被发掘，公司有望在未来加大研发投入，实现技术突破。
尽管行业预期利好，但固态电池技术目前仍面临诸多技术瓶颈，如固态电解质的离子电导率较低、电极材料的体积膨胀以及界面稳定性等问题，都制约了固态电池的性能提升和商业化应用进程。
海科新源也通过投资者互动平台透露，公司固态电池电解质研发项目虽已获得两项国家专利，但相关技术仍处于实验室阶段。这一进展表明公司在新能源材料领域持续投入研发资源，但距离产业化应用仍需时日。
产业链竞争呈现白热化
得益于新能源汽车市场的蓬勃拓展，身为上游动力电池关键供应商的海科新源，近年来业绩持续上扬。回溯近年的整体态势，海科新源的营业收入呈现出稳健的增长轨迹。2024年，公司全年营业收入达36.15亿元，同比增幅为7.49%。
然而，公司的净利润表现犹如坐过山车般起伏不定。2024年，归母净利润为 -2.67亿元，同比大幅下滑944.35%，由盈利转为亏损。公司表示，这主要是由于锂电材料价格持续走低等因素，严重侵蚀了公司的盈利能力。
2024年，海科新源资产负债率为64.49%，同比增长21.64%，这表明公司的债务规模有所扩张，与此同时，公司的现金流量比率持续走低，近三期分别为0.208、-0.023、0.037，这无疑会对公司的资金流动性和偿债能力产生一定影响。
2025年第一季度，海科新源再次实现营业收入11.27亿元，同比增长31.27%，刷新单季度收入纪录。归母净利润亏损1105.11万元，同比大幅收窄82.01%。公司表示，这一增长主要得益于报告期内新装置投产，产销量随之增加。此外，公司在成本控制方面也成效显著，管理费用同比减少49%，研发费用同比增长19.8%，彰显出公司持续加大技术投入，以应对激烈的市场竞争。
海科新源在核心业务领域展现出显著竞争优势，但近年盈利表现也呈现明显波动特征，2024年企业遭遇严峻经营考验，净利润出现断崖式下滑，资产负债率持续走高，运营效能亟待深度优化。
2025年一季度，海科新源经营数据呈现边际改善迹象，这种业绩波动也射出新能源产业链白热化的竞争态势，倒逼海科新源加速布局固态电池技术赛道，通过前瞻性技术储备构筑竞争壁垒，避免在产业技术迭代浪潮中丧失自身优势。
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责任编辑：杨红卜 国融汇通
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